小梅和李刚骗过日本人，只好又将黎笑天拉回到义和堂。柳叶飞(杨恭如 饰)决定不再送走黎笑天，黎笑天本人也想留在上海继续参加地下工作。 唐汉杰害怕林少锋(何政军 饰)的功劳大过自己，他开始有了私心，他又一次试探林少锋，林少锋还拿唐汉杰当好兄弟。唐汉杰雇佣密探，让密探去调查柳叶飞的情况，密探查明柳叶飞在和日本人做生意。 美惠子派人盯着林少锋，她得知有女人进了林少锋家，心生嫉妒。冷月在林少锋家里，她提醒他要提防唐汉杰。冷月热情地表达自己对林少锋的爱意，林少锋不能接受，林少锋的心里只有柳叶飞。 美惠子来到林少锋家，美惠子和冷月较劲。林少锋说冷月是自己的表妹。冷月很伤心。冷月深爱着林少锋，她对美惠子充满了敌意，她故意和林少锋亲热。 义和堂出了内奸，大家都在猜测这人是谁，柏藏香掩饰自己的不安。柏藏香找到刁雄，提供关于柳叶飞的消息。柏藏香受到了应有的处罚。 唐汉杰约来现在中统做事的老同学，密报林少锋私通中共的事情，想趁机搞垮林少锋。唐汉杰林少锋和一个拿这雨伞的人接头。但这个情报是假情报，林少锋意识到不对。 日本人发现一个秘密电台，因此抓住了国民党中统特务吴冠中，得知他的任务来是来上海处决通共分子林少锋。 伊藤假扮成一个叫骆康的商人，要和李刚做生意，并托李刚送给柳叶飞贵重的见面礼。
